KGHM chce wziąć kredyt na 2,5 mld dol. Jeden z największych w historii
KGHM sprawdza ofertę banków z myślą o zaciągnięciu kredytu w wysokości 2,5 mld dol. na pięć lat - informuje PAP. Jeśli umowa dojdzie do skutku będzie to jeden z największych kredytów korporacyjnych w historii Polski.
PAP powołuje się aż na sześć źródeł, które mówią, że kwota kredytu mogłaby wynieść 2-2,5 mld dol. Okres spłaty miałby wynieść pięć lat.
KGHM jeszcze nie potwierdziło tych informacji, ale analitycy, z którymi rozmawialiśmy przyznają, że zarząd informował ich o możliwym kredycie w kwocie 2 mld dol.
Jarosław Romanowski, wiceprezes spółki, mówił w marcu, że finansowanie dodatkowe, przynajmniej pięcioletnie, w kolejnych latach może wynieść od 1 do nawet 2 mld dol. Do września powinniśmy ukończyć pracę nad reorganizacją całej struktury finansowania - mówił wówczas wiceprezes.
Kredyt, obligacje, ale nie giełda
- Zgodnie z oczekiwaniami KGHM konsoliduje zadłużenie KGHM International - mówi Zbigniew Porczyk, Dom Maklerski Trigon (w grudniu 2011 r. KGHM kupił za równowartość 9,4 mld zł kanadyjską firmę Quadra FNX i zmienił jej nazwę na KGHM International. Spółka ma dostęp do kopalni w USA, Kanadzie i w Chile).
- Spółka matka, czyli KGHM, zaciągnie tańsze kredyty, żeby spłacić długi zagranicznej spółki - córki. To oczekiwany i słuszny ruch. Moim zdaniem nie będzie miało większego znaczenia, czy chodzi o kredyty, czy o obligacje - mówi Zbigniew Porczyk, Dom Maklerski Trigon.
- Spółka nie będzie mieć problemu, czy to z kredytem, czy z obligacjami. Jeśli chodzi o duże kopalnie miedzi, to Sierra Gorda jest jednym z najlepszych projektów na świecie. Przez pierwszych pięć lat spółka będzie wydobywać tam oprócz miedzi też duże ilości molibdenu, którego ceny poszły w górę o 30 proc. - mówi Andrzej Knigawka z ING Securities.
A może zamiast zaciągać kredyty, byłoby lepiej wprowadzić KGHM International na giełdę? Rok temu na konferencji inwestorów indywidualnych Wall Street w Karpaczu prezes KGHM Herbert Wirth, mówił o planach wprowadzenia KGHM International na giełdę w Londynie. Dzięki ofercie publicznej spółka zebrałaby równowartość kilku miliardów złotych i być może nie potrzebowałaby zaciągać kredytów. - Na wejście na giełdę jest za wcześnie. Najpierw powinno ruszyć chociaż wydobycie w Sierra Gorda - mówi Zbigniew Porczyk.
Projekty kosztują
Na co KGHM potrzebuje pieniędzy? Planowane wydatki inwestycyjne KGHM na ten rok mają wynieść 2,5 mld zł, a do 2018 r. aż 18 mld zł. Spółka oczekuje, że zadłużenie netto na koniec 2014 r. wyniesie 2 mld zł.
Co pochłania tyle kasy? Chodzi przede wszystkim o uruchomienie wydobycia miedzi w kopalni Sierra Gorda w Chile, w której KGHM ma 55 proc. udziałów. Reszta należy do japońskiego koncernu Sumitomo.
- Moim zdaniem Sumitomo jest zdecydowane, żeby szybko rozbudowywać drugą fazę w kopalni Sierra Gorda. A nakłady na to są większe niż przewidywane 4 mld dol. - mówi Andrzej Knigawka.
Japończycy są w komfortowej sytuacji, bo mają zapewnione rekordowo tanie kredyty w swoich macierzystych bankach. - I właśnie dlatego, że Japończycy mieli zapewnione tanie finansowanie inwestycji kanadyjska Quadra wybrała ich do projektu w Chile, a odrzuciła wcześniejsze propozycje KGHM - mówi Andrzej Knigawka.
Jak napisał kilka dni temu w analizie dom maklerski Wood & Co., koszty Sierra Gorda będą wyższe, niż zakłada rynek, na co może wskazywać m.in. fakt, że podniesione ostatnio założenia przez spółkę i tak pozostają poniżej kosztów porównywalnych projektów w tym regionie. Ale wydatki i tak się opłacą. - "Przy prawdopodobnych nakładach w wysokości 1,3 mln dolarów, w naszej opinii, nie uwzględniając premii za ryzyko, projekt zwiększy wartość spółki o 1,1 mld dol., czyli 17 zł na akcję" - napisano.
KGHM chce wziąć jeden z największych kredytów korporacyjnych w historii. Rekord należy do Zygmunta Solorza, który w 2011 r. kupił za 14 mld zł Polkomtel. Innym wielkim kredytem był ten zaciągnięty w 2006 r. przez PKN Orlen na zakup litewskiej rafinerii Możejki. Wartość tamtej transakcji wyniosła łącznie 2,34 mld dol.
źródło:
http://wyborcza.biz/Gieldy/1,114507,160 ... #BoxBizTxt